贝投体育登陆-下半年A股投资方向 投研大咖建议关注这些机会

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  周璐璐 林荣华 

  “下半年A股值得期待,结构性机会显著”“疫情导致行业分化,投资者更应关注龙头个股机会”“‘消费牛’行情还将持续”“医药股仍具长期投资价值”“ 5G、新能源汽车、周期、消费等机会值得关注”……

  6月21日晚8:00,在中证报举办的“新华社快看周末直播间”中,围绕“多空分歧加剧,如何把握A股机会”这一话题,权益投资金牛基金公司民生加银基金副总经理于善辉与金牛最佳分析师、川财证券研究所所长陈雳展开精彩对话,金句不断。

  下半年不悲观 A股值得期待

 

  上周,A股大盘稳健上升,再度逼近3000点关口,创业板指更是创出4年新高。

  对于A股行情,于善辉表示,当前经济正处在受疫情影响的恢复期,指数难以出现大的上涨,但趋势向上,在当下应该淡化指数。

  于善辉进一步指出,下半年大盘并不悲观,接下来经济形势会逐级转好,通胀水平不高,流动性较好,政策积极,结构性行情更值得关注,投资者可关注上市公司的二季报,分析持仓公司的基本面变化。

  陈雳认为,从当前外部情况看,海外疫情反复、货币流动性宽松、形势复杂多变,仍处于多空交织的状态。但是从中国市场角度看,投资者可以多一些信心,下半年A股市场值得期待。

  陈雳列出三大理由:首先,中国企业的自身抗风险能力在不断地受到检验和提升;其次,中国的各项措施、尤其是政策措施近期也在密集出台;最后,海外资金目前大规模流入中国市场。

  结构性机会丰富

  在A股结构性行情凸显的背景下,两位嘉宾详细分析了各个板块的投资机会。

  对于今年以来涨幅较大的医药板块,于善辉表示,当前医药板块估值高不高取决于持股时间。以3至5年为持股周期来看,医药是消费品里最具刚性需求的板块,基本面向好,从中长期来看比较稳健。陈雳认为,医药板块中具备高科技研发属性的医药股兼具成长性和高科研地位,会受到市场的持续关注。

  对于5G、新能源汽车等科技股,陈雳表示,5G概念从开始到真正落地到现在反复地被资本市场追捧,原因在于5G技术是代表未来的技术,可以作为一个长期的热点去进行关注。于善辉则指出,新能源代表未来产业升级的方向;疫情之后,经济恢复和回升需要产业做抓手,全球都把新能源相关板块作为重点方向,因此,整个行业景气度是向上的。

  值得注意的是,上周钢铁股整体爆发,表现较好,陈雳表示,一方面,此前很多钢铁股虽然盈利不错,但是一直处于市场低配状态;另一方面,钢铁板块引入了一个新概念“IDC”,包括钢铁企业自身也要做智能制造产业升级,且具备这样的基础。两方面叠加后,传统的周期股插上了科技翅膀,成为市场热点。

  拓展到周期股,陈雳表示,周期股跟需求是高度关联,之前疫情对开工影响较大,但是随着国内疫情防控得力,各地包括各新经济区规划的出台,市场对老基建需求复苏抱有较多希望。周期品大部分以原材料的形式存在,因此存在预期差。同时很多企业现在也是在做兼并重组,在这个过程里面,一些龙头股将来也会脱颖而出,不管市占率还是股息率,还是自身经营的稳定性,都会逐步体现出来,因此周期股可重点关注一下。于善辉则提示,投资周期股需要关注周期品本身的需求是否恢复以及周期品的价格走势。

  对于今年的“消费牛”行情,于善辉表示,消费最关注的就是需求,疫情期间可选消费受影响更大。整体来看可选消费板块估值并不高,随着经济逐步复苏,可从可选消费板块中挖掘投资机会。

  陈雳认为,从中长期走势看,消费从结构上来讲会发生一些变化,从刚性消费到未来的可选消费以及品质消费这样的转型都有可能。疫情总会过去,正常情况下,衣食住行都离不开消费,消费是正确的投资方向。

  增加“固收+”和权益类资产配置

  对于资产配置,于善辉表示,未来余额宝和银行理财利率走低将是一个大趋势,建议投资者提升风险偏好水平以获得更好回报。“固收+”产品做了收益增强的考量,风险也不太高,对投资者来说,“固收+”产品相对来说更为合适。

  陈雳表示,从基金的配置上来讲的话,不妨加大一些权益类基金的配置。“我们看到今年以来一些做得好的权益类基金,收益率上都有超过20%、30%甚至更高的,这种回报率是显著大于余额宝类型。”

  陈雳还指出,此外,黄金的投资机会也值得关注,包括黄金相关的基金、实物等产品,中长期可以重点关注。

  投资需讲方法

  在为粉丝透露下半年投资机会的同时,于善辉和陈雳还贡献出了独家投资秘籍。

  于善辉表示,不论任何行业,在疫情下都产生了分化,这时候更应该专注个股,关注哪些公司在疫情中发展更好。具体而言,于善辉指出,可以从四个维度分析:赛道较好、市场占有率高、壁垒足够高以及在疫情下仍能做大自己份额的公司。需要注意的是,随着新冠疫情对企业供给侧出清的影响,不少行业竞争结构改善,龙头企业出现强者恒强的局面,可以重点关注。

  4月以来,A股持续反弹,市场热门股此起彼伏。于善辉提示,是否要投资热门股,核心在于投资者对持有的股票是否熟悉。投资赚的是两部分的钱,一部分是企业基本面的钱,一部分是市场热点对估值的提升,但共同的前提是,持有的股票是存在投资价值的。

  陈雳也指出,热门跟价值不一定划等号。如果某一板块具备真正的价值,又属于市场热门的话,是可以长期持有的。如果说虽然热度足够,但仅仅是市场的过度炒作,那么对这类企业需要警惕风险。

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责任编辑:陈悠然 SF104